緬懷一代大商-宗慶后

宗慶后的傳奇商業(yè)人生謝幕。

2月25日，娃哈哈發(fā)布訃告稱，娃哈哈集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)宗慶后，因病醫(yī)治無(wú)效，于2024年2月25日10時(shí)30分逝世，享年79歲。

聽(tīng)聞這個(gè)消息后，不少杭州市民自發(fā)地來(lái)到娃哈哈總部舊址所在地——杭州市清泰街160號(hào)，為這位傳奇的企業(yè)家獻(xiàn)上鮮花。在眾多花束中，還有人為他帶來(lái)了他最?lèi)?ài)的娃哈哈產(chǎn)品。

“1000個(gè)人的眼中會(huì)有1000個(gè)哈姆雷特，那么1000人的眼中也會(huì)有1000個(gè)娃哈哈，”宗慶后這樣描述娃哈哈對(duì)自己的重要程度，“但對(duì)我來(lái)說(shuō)，娃哈哈只有一個(gè)，它是我的整個(gè)人生所有的夢(mèng)，一切的意義、價(jià)值、標(biāo)簽和符號(hào)，它是我在這個(gè)世界上存在過(guò)的證明?！?/p>

而這棟灰色的6層小樓里幾乎承載了宗慶后的一生。自從1987年“杭州市上城區(qū)校辦企業(yè)經(jīng)銷(xiāo)部”的牌子掛上之后，往后余生，不出差的日子，宗慶后幾乎每天都來(lái)這里上班。這里也是他重要的會(huì)客地點(diǎn)。媒體來(lái)訪常會(huì)發(fā)現(xiàn)，宗慶后已經(jīng)工作了1個(gè)多小時(shí)，前一晚又睡在了辦公室。

這是宗慶后一切的起點(diǎn)，也是娃哈哈故事的開(kāi)端。

42歲創(chuàng)業(yè)，一手締造飲料帝國(guó)

宗慶后第一次進(jìn)入這棟小樓是在1987年。

1987年4月，42歲的宗慶后憑著一身膽識(shí)，拿著14萬(wàn)現(xiàn)金，承包了上城區(qū)校辦企業(yè)經(jīng)銷(xiāo)部，靠代銷(xiāo)汽水、棒冰及文具紙張賺的一分一厘錢(qián)起家。

多年后，宗慶后回憶當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景，由于不敢花完僅有的14萬(wàn)元，經(jīng)銷(xiāo)部只簡(jiǎn)單地粉刷了一下墻壁，買(mǎi)了幾張辦公桌椅，就開(kāi)張了。

這一年，是宗慶后人生的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。1987年7月，宗慶后以“中國(guó)花粉口服液”銷(xiāo)貨款和5萬(wàn)元銀行貸款作為原始資金，籌建了杭州保靈兒童營(yíng)養(yǎng)食品廠，為杭州保靈公司代加工“中國(guó)花粉口服液”，開(kāi)始了娃哈哈的創(chuàng)業(yè)歷程。同年11月底，日產(chǎn)量達(dá)一萬(wàn)盒的灌裝車(chē)間在上城區(qū)清泰街160號(hào)落成，當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售總額436萬(wàn)元，上交利潤(rùn)22.2萬(wàn)元。1990年，娃哈哈的銷(xiāo)售收入突破億元大關(guān)，利潤(rùn)超2000萬(wàn)元。

對(duì)于自己的成功，宗慶后總說(shuō)自己是“趕上了一個(gè)好時(shí)代”。

1978年，第十一屆三中全會(huì)召開(kāi)，開(kāi)啟了中國(guó)改革開(kāi)放的大幕。奔涌的浪潮迎面而來(lái)，在激蕩中為時(shí)代帶來(lái)了無(wú)數(shù)的機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)，宗慶后已經(jīng)33歲，在干了10多年“體力活”后，通過(guò)接替母親獲得了進(jìn)入一家杭州校辦工廠工作的機(jī)會(huì)。

很快，暗涌的潮水帶來(lái)一股大浪，將宗慶后沖向時(shí)代潮頭。1986年，國(guó)家出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，提出“推行多種形式的經(jīng)營(yíng)承包責(zé)任制，給經(jīng)營(yíng)者以充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)”。改革開(kāi)放的浪潮正盛，宗慶后成了第一批吃到螃蟹的人。

1991年，上城區(qū)清泰街160號(hào)這棟小樓有了一個(gè)新名字——杭州娃哈哈集團(tuán)公司。在杭州市政府的牽線搭橋下，宗慶后以8000余萬(wàn)元的代價(jià)有償兼并了擁有廠房面積6萬(wàn)平方米、職工2000多人的國(guó)營(yíng)老廠——杭州罐頭食品廠，創(chuàng)造了“小魚(yú)吃大魚(yú)”的奇跡。公司成立3個(gè)月后，原本虧損4000多萬(wàn)的杭罐廠就扭虧為盈，銷(xiāo)售收入、利稅增長(zhǎng)了一倍多，第二年銷(xiāo)售額就達(dá)4億元，凈利潤(rùn)7000多萬(wàn)元。

在那個(gè)激昂的時(shí)代，一切都是新的。1994年，宗慶后在經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上提出“聯(lián)銷(xiāo)體”，要求一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商必須提前交“保證金”，每個(gè)月結(jié)清貨款后，娃哈哈再繼續(xù)發(fā)貨。銷(xiāo)售結(jié)束后，娃哈哈返還“保證金”，并給經(jīng)銷(xiāo)商返利。他還制定了嚴(yán)格的價(jià)差體系。每一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商都必須嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售價(jià)格，實(shí)現(xiàn)“大家都有錢(qián)賺”。

娃哈哈的發(fā)展軌跡，也成為大時(shí)代的縮影。

2003年，娃哈哈營(yíng)收突破100億元大關(guān)，成為全球第五大飲料生產(chǎn)企業(yè)。2012年，娃哈哈進(jìn)入營(yíng)收500億俱樂(lè)部，并于2013年達(dá)到營(yíng)收巔峰。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2013年，娃哈哈營(yíng)收782億元。2014年，宗慶后曾立下1000億元的目標(biāo)。憑借著娃哈哈的飛速發(fā)展，宗慶后于2010-2013年期間三次登上中國(guó)首富寶座。

30多年間，娃哈哈已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)龐大的飲料帝國(guó)。娃哈哈官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，35年累計(jì)銷(xiāo)售額8601億元，利稅1740億元，上交稅金742億元。娃哈哈在全國(guó)29個(gè)省市自治區(qū)建有81個(gè)生產(chǎn)基地、187家子公司。

產(chǎn)品涵蓋包裝飲用水、蛋白飲料、碳酸飲料、茶飲料、果蔬汁飲料、咖啡飲料、植物飲料、特殊用途飲料、罐頭食品、乳制品、醫(yī)藥保健食品等十余類(lèi)200多個(gè)品種，其中純凈水、AD鈣奶、營(yíng)養(yǎng)快線、八寶粥是家喻戶曉的國(guó)民產(chǎn)品。

“我不是資本家，我是企業(yè)家”

攀上潮頭，成為時(shí)代弄潮兒的企業(yè)家很多，宗慶后顯得尤為不同。

財(cái)經(jīng)作家吳曉波曾在《“善賈”的杭州人》中這樣描述1990年代見(jiàn)到宗慶后的場(chǎng)景：他長(zhǎng)著一張典型的杭州人的臉，方正、溫和而缺乏特征。他講起話來(lái)有點(diǎn)害羞，當(dāng)他喜歡一個(gè)人的時(shí)候，唯一的表示就是不斷地給你遞煙。

作為浙商代表，宗慶后為人低調(diào)，待人溫和。就連娃哈哈似乎也繼承了他身上的這種特質(zhì)。

浙商博物館館長(zhǎng)楊軼清在接受澎湃新聞采訪時(shí)認(rèn)為，娃哈哈的企業(yè)管理模式很獨(dú)特，可以概括為“四個(gè)不”——即不貸款、不上市、不設(shè)副總裁、不做房地產(chǎn)。

“各個(gè)時(shí)期的熱門(mén)行業(yè)，房地產(chǎn)、金融投資、互聯(lián)網(wǎng)他通通碰都沒(méi)碰?？少F之處在于宗慶后一直堅(jiān)持主業(yè)，他很自信。企業(yè)管理沒(méi)有統(tǒng)一的模式，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，只有符合自己的才是最好的。”楊軼清在接受媒體采訪時(shí)曾如此說(shuō)道。

在央視財(cái)經(jīng)的《對(duì)話》節(jié)目中，當(dāng)被問(wèn)及，為何不選擇賣(mài)貴價(jià)產(chǎn)品，已經(jīng)70多歲的宗慶后回答了11個(gè)字：“我不是資本家，我是企業(yè)家。”而提到這么多年沒(méi)選擇上市的原因，他則表示，娃哈哈目前不缺錢(qián)，如果未來(lái)有需要大資金投入的項(xiàng)目，也會(huì)考慮上市。但上市了就要對(duì)股東負(fù)責(zé)，只募了錢(qián)卻沒(méi)有增加企業(yè)效益，股東分不到紅利太不好。

在宗慶后看來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的立身之本，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的命脈所在。虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也應(yīng)該服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。企業(yè)家要沉下心來(lái)做實(shí)業(yè)，以創(chuàng)新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

為此，宗慶后還曾跟馬云有過(guò)一段著名的虛實(shí)經(jīng)濟(jì)之爭(zhēng)。

2016年，在《對(duì)話》節(jié)目中探討“2016年中國(guó)制造業(yè)面臨寒冬的深層原因”以及“如何重振實(shí)體經(jīng)濟(jì)”時(shí)，宗慶后被問(wèn)及如何看待馬云提出的“新零售、新制造、新金融、新技術(shù)和新資源”五大變革。

當(dāng)時(shí)，宗慶后給出的回答是：“除了新技術(shù)，其他都是胡說(shuō)八道。（馬云）本身不是（從事）實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，（能）制造什么東西”，新技術(shù)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該追求的，能幫助制造業(yè)從中低端走向高端。

之后，馬云在南京出席一次政商界活動(dòng)時(shí)也談到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之爭(zhēng)。他認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)不是對(duì)立關(guān)系，企業(yè)家切不可活在昨天，抱怨明天，“不是技術(shù)讓你淘汰，是落后思想讓你淘汰，是不愿意學(xué)習(xí)、自以為是讓你淘汰……不是中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)不行了，而是你的實(shí)體經(jīng)濟(jì)不行了。”這被認(rèn)為是馬云對(duì)宗慶后批評(píng)的隔空回應(yīng)。

一個(gè)月后，宗慶后和馬云公開(kāi)握手合照，這場(chǎng)“虛實(shí)經(jīng)濟(jì)之爭(zhēng)”由此落幕。

就像宗慶后選擇做實(shí)體經(jīng)濟(jì)一樣，宗慶后的身上總有種“踏實(shí)”的恒定感。自1987年創(chuàng)業(yè)以來(lái)，30多年，宗慶后保持著一貫勤奮的作息：每天工作近16個(gè)小時(shí)，早上7點(diǎn)上班，晚上11點(diǎn)多才下班。

早年從底層打拼起來(lái)的經(jīng)歷也讓宗慶后十分勤儉。他為人所熟知的事跡有：每年個(gè)人消費(fèi)五萬(wàn)元，坐飛機(jī)選擇經(jīng)濟(jì)艙，坐高鐵選二等座，國(guó)內(nèi)出差常常秘書(shū)助理都不帶。因?yàn)槌Ｄ甏┲夹?，宗慶后也被稱為“布鞋首富”。

“如果我的‘天命’是抹平窮人與富人的罅隙與傷痕，如果是呈現(xiàn)一種價(jià)值觀與可能性，使年輕的創(chuàng)業(yè)者找到方向，看到哪怕一線的亮光，我一定會(huì)覺(jué)得這是有價(jià)值的，值得我義無(wú)反顧為之付出的?！弊趹c后說(shuō)。

尋找新方向

不過(guò)，近幾年，人們發(fā)現(xiàn)宗慶后有了些變化。

一直宣稱不退休的宗慶后開(kāi)始退居二線，一直說(shuō)“絕不上市”的宗慶后松口了，一直拒絕電商直播的宗慶后不僅開(kāi)啟了抖音直播，還一下子開(kāi)設(shè)了好幾個(gè)電商平臺(tái)。

與這些變化同時(shí)發(fā)生的，是娃哈哈的“停滯”。2013年，娃哈哈營(yíng)收達(dá)到巔峰的783億元。然而，就在宗慶后2014年宣告要向1000億目標(biāo)沖擊的時(shí)候，2015年，娃哈哈營(yíng)收驟降至494億元。此后，娃哈哈的營(yíng)收一直在500億元以下徘徊，直到2021年，娃哈哈才重回500億元俱樂(lè)部。

過(guò)程中，身為行業(yè)領(lǐng)頭羊的娃哈哈逐漸失去優(yōu)勢(shì)。2001年，農(nóng)夫山泉在瓶裝水的市場(chǎng)占有率上超過(guò)娃哈哈，此后長(zhǎng)年位居行業(yè)第一。而在其他賽道，王老吉、加多寶、康師傅、伊利等品牌虎視眈眈，元?dú)馍值刃缕放苿t憑借“0卡”“0糖”等概念異軍突起。娃哈哈的聲音反而被淹沒(méi)了。

時(shí)至今日，提到娃哈哈，大眾的印象仍大多停留在營(yíng)養(yǎng)快線和AD鈣奶。不少人認(rèn)為其產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，不夠年輕。與此同時(shí)，農(nóng)夫山泉卻憑借東方樹(shù)葉系列茶飲料突圍飲料圈，逐漸在與娃哈哈的競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)上風(fēng)。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，年逾古稀的宗慶后似乎離自己的消費(fèi)者越來(lái)越遠(yuǎn)了。娃哈哈需要改變，宗慶后不得不尋求變化，找到新的出路。

對(duì)娃哈哈而言，宗馥莉的加入算一種，創(chuàng)建電商平臺(tái)自然也是。

2018年，宗馥莉主動(dòng)請(qǐng)纓進(jìn)入娃哈哈集團(tuán)，擔(dān)任品牌公關(guān)部部長(zhǎng)，為得是讓娃哈哈變年輕。在宗馥莉年輕化戰(zhàn)略下，娃哈哈更換了20多年的代言人王力宏，換上了更年輕的許光漢；營(yíng)養(yǎng)快線推出了限定多彩版，并推出限定彩妝。在宗馥莉主導(dǎo)下，娃哈哈開(kāi)始跨界聯(lián)名，出現(xiàn)在更多年輕人喜歡的圈層。這些年，娃哈哈推出AD鈣奶味奶心月餅，與鐘薛高推出聯(lián)名款未成年雪糕，與泡泡瑪特推出聯(lián)名款pH9.0蘇打水，同時(shí)打進(jìn)電競(jìng)?cè)Γ陀⑿勐?lián)盟職業(yè)聯(lián)賽（LPL）官方及戰(zhàn)隊(duì)合作。

為了追上時(shí)代的步伐，無(wú)論是宗慶后，還是宗馥莉，都做過(guò)很多嘗試，效果并不明顯。有媒體統(tǒng)計(jì)，近兩三年內(nèi)，娃哈哈推出的新品款數(shù)就達(dá)300多種，但基本上都逃不過(guò)光速下線的命運(yùn)。近幾年，因?yàn)橥脐惓鲂滤俣忍?，娃哈哈還被業(yè)內(nèi)戲稱為“造娃”速度最快的企業(yè)。但新的大單品仍遲遲未能出現(xiàn)。

誰(shuí)來(lái)接班？杭州國(guó)資曾尋求退出

宗慶后始終有一個(gè)愿望——就是把娃哈哈變成一家百年老店。

然而，眼看著年歲漸長(zhǎng)，宗慶后開(kāi)始思考接班的問(wèn)題。2023年，在央視財(cái)經(jīng)《對(duì)話》節(jié)目中，宗慶后再次談起接班問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“你總要把年輕人、接班人給培養(yǎng)上去，等我走了之后，他還能夠繼續(xù)讓娃哈哈健康發(fā)展，成為百年老店?！薄耙?yàn)槲易约翰豢赡馨阉恢弊龅桨倌昀系?。?/p>

2021年底，宗馥莉出任娃哈哈集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常工作，宗慶后仍為集團(tuán)董事長(zhǎng)。對(duì)宗慶后而言，他還在等待一個(gè)更成熟的時(shí)機(jī)。

在節(jié)目中，宗慶后透露，自己已經(jīng)在逐步做交班的準(zhǔn)備?！盀槭裁次乙懔鞒谈脑欤瑣徫回?zé)任制，修改完善規(guī)章制度？”他說(shuō)，“就是讓每個(gè)員工知道應(yīng)該自己干什么，要干到什么程度，什么東西不能干，他要負(fù)什么責(zé)任，他能得到什么報(bào)酬?！?/p>

在外界看來(lái)，由宗馥莉繼承宗慶后留下的娃哈哈商業(yè)帝國(guó)已成定論。

2月23日，杭州娃哈哈電子商務(wù)有限公司發(fā)生工商變更，宗馥莉接替宗慶后成為公司法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理。更早之前，2021年和2022年，宗馥莉開(kāi)始接連擔(dān)任相關(guān)公司的董事職務(wù)。進(jìn)入2023年后，宗馥莉擔(dān)任了14家娃哈哈集團(tuán)旗下相關(guān)公司的董事職務(wù)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，宗慶后身為娃哈哈集團(tuán)的創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)，卻并非娃哈哈的第一大股東。

天眼查顯示，杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司持有娃哈哈集團(tuán)46%的股份，是娃哈哈集團(tuán)的第一大股東，其背后是杭州上城區(qū)國(guó)資委。宗慶后本人持股29.4%，剩余24.6%股份則由娃哈哈職工持股平臺(tái)持有。作為宗慶后的獨(dú)生女，宗馥莉有機(jī)會(huì)繼承父親所持的29.4%股權(quán)。但她仍然并非娃哈哈的第一大股東，掌權(quán)一事需要娃哈哈職工持股平臺(tái)的配合。

其實(shí)早在2006年5月，宗慶后就曾表示，正在與杭州市國(guó)資局商談其持有的46%娃哈哈集團(tuán)股份的退出事宜，這個(gè)問(wèn)題難度并不大。然而，因?yàn)椤斑_(dá)娃之爭(zhēng)”，兩方的商談被迫暫停。

2023年，再次出現(xiàn)杭州國(guó)資有意退出的信號(hào)。根據(jù)招投標(biāo)信息查詢平臺(tái)尋標(biāo)寶信息，2023年7月，杭州上城區(qū)國(guó)有投資控股集團(tuán)就曾因擬轉(zhuǎn)讓持有的杭州娃哈哈集團(tuán)46%股權(quán)的權(quán)益價(jià)值評(píng)估和法律服務(wù)進(jìn)行招標(biāo)。其中，萬(wàn)邦資產(chǎn)評(píng)估中標(biāo)了該股權(quán)價(jià)值評(píng)估服務(wù)，而國(guó)浩律所則中標(biāo)了股權(quán)處置的法律服務(wù)。目前暫未可知娃哈哈集團(tuán)是否仍在進(jìn)行這部分股權(quán)的談判，如果這部分股權(quán)由外部機(jī)構(gòu)接手，宗馥莉接班，或?qū)⒚媾R較大挑戰(zhàn)。

“不差錢(qián)”的娃哈哈會(huì)上市嗎？

當(dāng)娃哈哈集團(tuán)的主人從宗慶后變更為宗馥莉，娃哈哈是否會(huì)上市成為另一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。

相比自己的父親，初中前往美國(guó)求學(xué)一直到大學(xué)畢業(yè)，宗馥莉有一套自己的處世之道——直接，堅(jiān)持自我。在公司管理上，她更重視制度和規(guī)則，并不排斥上市。

2017年5月，曾經(jīng)的港股上市公司中國(guó)糖果發(fā)布公告稱，新百利融資將為及代表要約人Ever Maple Flavors and Fragrances Holdings Limited (恒楓控股)提呈自愿性有條件現(xiàn)金要約，以收購(gòu)中國(guó)糖果全部已發(fā)行股本中的所有股份。而要約人恒楓控股唯一最終實(shí)益擁有人就是宗馥莉。這一舉動(dòng)也被外界解讀為是宗馥莉一次關(guān)于上市的嘗試。這也引發(fā)了人們對(duì)娃哈哈集團(tuán)上市的猜測(cè)。對(duì)此，娃哈哈集團(tuán)予以否認(rèn)，并表示，該宗收購(gòu)為宗馥莉個(gè)人行為，與公司無(wú)關(guān)。

不過(guò)，要約最終失效。2017年7月14日，宗馥莉在其微博發(fā)布了關(guān)于“與中國(guó)糖果控股有限公司現(xiàn)金要約失效”的聲明。聲明中表示，對(duì)公司而言，這是一次積極的、具有建設(shè)性意義的探索，為公司將來(lái)在相關(guān)領(lǐng)域布局提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

在不同的場(chǎng)合，宗馥莉談及上市的問(wèn)題，都是開(kāi)放的態(tài)度。2019年，在參加人民網(wǎng)《問(wèn)道》節(jié)目時(shí)，身為宏勝飲料集團(tuán)董事長(zhǎng)和娃哈哈集團(tuán)品牌公關(guān)部部長(zhǎng)的宗馥莉再次回應(yīng)對(duì)上市一事的看法?！叭绻悴皇巧鲜泄荆蠹覍?duì)于你的投資會(huì)有懷疑。雖然我們也是一個(gè)大品牌企業(yè)，但別人會(huì)覺(jué)得上市公司是一個(gè)有明確規(guī)范流程的公司，會(huì)比較放心跟你談判。因?yàn)槲覀儚膩?lái)沒(méi)有碰到過(guò)一個(gè)資本融合的過(guò)程，在現(xiàn)在的行情和行業(yè)環(huán)境下，任何一個(gè)企業(yè)大的發(fā)展都是通過(guò)資本手段操作的?！?/p>

宗馥莉認(rèn)為，未來(lái)，只有跟資本市場(chǎng)相結(jié)合才會(huì)走得更遠(yuǎn)，這是每一家公司都要做的?！拔乙蚕肟纯矗Y本手段到底能為我們帶來(lái)什么?！?/p>

近年來(lái)，隨著宗慶后的松口，娃哈哈集團(tuán)上市問(wèn)題受到更多關(guān)注，但每一次娃哈哈集團(tuán)都對(duì)上市傳聞進(jìn)行了否認(rèn)。

實(shí)際上，在當(dāng)下的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，娃哈哈集團(tuán)想要上市也很難。公開(kāi)信息顯示，娃哈哈從1999年實(shí)行員工持股計(jì)劃至今，持股股東人數(shù)已超1.5萬(wàn)人。而根據(jù)IPO相關(guān)規(guī)定，擬上市公司申請(qǐng)上市之時(shí)，員工持股計(jì)劃需要進(jìn)行股東穿透處理，穿透后最終股東人數(shù)不得超過(guò)200人。在娃哈哈集團(tuán)“家文化”的背景之下，想要將1.5萬(wàn)人的持股人數(shù)優(yōu)化至200人以內(nèi)，難度可想而知。

距離娃哈哈成為百年老店還有63年，其路依然漫漫。

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